Derecho y política

Políticas y prácticas

¿Cuáles son, en general, las políticas y prácticas de su gobierno con respecto al monitoreo y revisión de la inversión extranjera?

En los últimos meses, el gobierno español ha adoptado políticas restrictivas a la inversión extranjera en España porque debido a la situación económica actual y la baja valoración de algunas personas jurídicas españolas, los compradores extranjeros pueden controlar las entidades españolas a un menor coste. En los últimos meses, debido a la crisis del coronavirus, se ha modificado la ley vigente para que las inversiones extranjeras estén sujetas a un mayor escrutinio. Las nuevas políticas se centran especialmente en inversiones que superen un determinado umbral de capital de entidades españolas que operen en sectores importantes o sean realizadas por determinados compradores.

Leyes principales

¿Cuáles son las principales leyes que regulan directa o indirectamente las adquisiciones e inversiones de ciudadanos e inversionistas extranjeros con base en el interés nacional?

Las principales leyes que regulan la inversión extranjera directa en España son las siguientes:

Además, recientemente se dictaron tres reales decretos:

Ámbito de aplicación

Definir el ámbito de aplicación de estas leyes, incluidos los tipos de inversiones o transacciones que se capturan. ¿Se han detenido los intereses de las minorías? ¿Existen ciertos sectores en los que las autoridades tienen la facultad de supervisar y prevenir la inversión extranjera, o qué sectores están sujetos a un escrutinio especial?

El ámbito de aplicación de la Ley 19/2003 de 4 de julio de 3003 y el Real Decreto 664/1999 es, con carácter general, cualquier negocio, negocio, proceso o transacción, por su naturaleza, forma o condiciones de ejecución, que afecte o pueda afectar a los actividades, incluso en ocasiones, para el ejercicio del poder público, o actividades directamente relacionadas con la defensa nacional, o actividades que afecten o puedan afectar el orden público, la seguridad pública y la salud pública.

En concreto, las reales leyes y decretos se centran en el mecanismo de control de las inversiones extranjeras directas en España, que son aquellas inversiones en las que un no residente de la Unión Europea o de la Asociación Europea de Libre Comercio (AELC) adquiere el 10 por ciento o más del capital. de una empresa española, incluida o no incluida, o controlada. Según el artículo 7.2 de la Ley 15/2007 de Defensa de la Competencia, el control de una empresa significa convertirse en parte de contratos o adquirir derechos que permitan al inversor tener una influencia decisiva en la empresa objetivo. Por tanto, incluso los derechos adquiridos por minorías están sujetos a escrutinio.

Aunque las leyes no mencionan inversiones indirectas, también están sujetas a escrutinio, ya que cualquier inversión en una empresa de otro país que tenga filiales en España también puede ser revisada por las autoridades.

Las leyes también prevén sanciones por incumplimiento de la obligación de solicitar permiso para invertir.

Si bien el ámbito de aplicación del Decreto Ministerial emitido el 28 de mayo de 2001 se relaciona con la inversión extranjera, se relaciona con los aspectos prácticos del mecanismo de control de las inversiones extranjeras directas regulado por las leyes mencionadas, como el procedimiento de solicitud de permisos de inversión y la procedimientos de declaración de inversión, en lugar de centrarse en el propio mecanismo de selección.

El Real Decreto Ley 8/2020 de 17 de marzo de 2020, dictado con motivo del brote de la epidemia Covid-19, incluyó disposiciones relativas a la inversión extranjera directa en la Ley 19/2003 de 4 de julio de 2003, incluyendo un nuevo artículo 7 bis.

Por otro lado, el ámbito de aplicación del Real Decreto Ley 11/2020 se centra en algunas operaciones de inversión extranjera directa que cuentan con un mecanismo de auditoría por vía rápida.

Finalmente, el Real Decreto Ley 34/2020 incluye dentro de su alcance tanto las inversiones en sociedades españolas cotizadas como en sociedades no cotizadas cuyo valor supere los 500 millones de euros en ventas, realizadas por residentes de la Unión Europea y la Asociación Europea de Libre Comercio, además de la modificación de la Ley 19/2003.

Definiciones

¿Cómo se define un inversor extranjero o inversión extranjera en la ley aplicable?

La Ley 19/2003 define la inversión extranjera directa, en su artículo 7 bis, como todas aquellas inversiones en las que el inversor como consecuencia de las cuales el inversor posea una participación igual o superior al 10 por ciento del capital social de una empresa española, o cuando es el resultado de una operación, acto o transacción legal de la empresa, que adquiere El inversionista tiene el control efectivo de la empresa, siempre que ocurra cualquiera de los siguientes:

• La inversión es realizada por residentes de países fuera de la Unión Europea o Asociación Europea de Libre Comercio; o
• La inversión es realizada por residentes de la Unión Europea o países de la AELC pero su propiedad real corresponde a residentes de países fuera de la Unión Europea y la Asociación Europea de Libre Comercio; يجب فهم هذه الملكية الحقيقية على أنها موجودة عندما يمتلك الأخير أو يتحكم في نهاية المطاف ، بشكل مباشر أو غير مباشر ، بأكثر من 25 في المائة من رأس المال أو حقوق التصويت للمستثمر ، أو عندما يمارسون السيطرة ، بشكل مباشر أو غير مباشر ، على المستثمر بوسائل Otras.

De forma temporal (del 19 de noviembre de 2020 al 30 de junio de 2021), según la cláusula transitoria del Real Decreto Ley 34/2020 de 17 de noviembre de 2020, inversiones de residentes de la Unión Europea y la Asociación Europea de Libre Comercio , e inversiones realizadas por residentes en España a los que pertenecen Los inmuebles son residentes fuera de la Unión Europea o fuera de la Asociación Europea de Libre Comercio, y se considera inversión extranjera directa.

Normas especiales para empresas estatales y fondos soberanos

¿Existen reglas especiales para las inversiones de empresas extranjeras de propiedad estatal (SOE) y fondos soberanos (SWF)? ¿Cómo se define SOE o SWF?

Ninguna de las leyes aplicables a la inversión extranjera directa proporciona una definición de empresas de propiedad estatal o fondos soberanos.

Sin embargo, existe una regla especial con respecto a las empresas de propiedad estatal y los fondos soberanos. El artículo 7 bis de la Ley 19/2003, de 4 de julio, establece que las inversiones extranjeras directas realizadas por una empresa controlada directa o indirectamente por el gobierno están siempre sujetas al mecanismo de control.

Autoridades relevantes

¿Quiénes son los funcionarios u organismos interesados ​​en revisar las fusiones o adquisiciones basadas en el interés nacional?

De acuerdo con el artículo 11.2 de la Resolución Ministerial emitida el 28 de mayo de 2001, el examen de inversión debe ser realizado por la Dirección General de Comercio e Inversiones Internacionales, dependencia adscrita al Ministerio de Comercio, Industria y Turismo. La auditoría será realizada de manera conjunta por la Dirección y la Junta de Inversiones Extranjeras, quienes emitirán un informe sobre las características del proceso de inversión. No obstante, el Consejo de Ministros español decidirá si aprueba o rechaza el acuerdo de inversión extranjera directa, teniendo en cuenta la información facilitada por la Dirección y el Consejo de Inversiones Extranjeras.

Aparte de las leyes y políticas mencionadas anteriormente, ¿cuánta discreción tienen las autoridades para aprobar o rechazar transacciones basadas en el interés nacional?

Si bien las autoridades de revisión deben aplicar los estándares estipulados en las leyes aplicables en materia de inversión extranjera, tienen una gran discrecionalidad para aprobar o rechazar transacciones, como las definiciones que la ley establece sobre infraestructura crítica o lo que también es un sector estratégico amplio. En la actualidad, no existe un mayor desarrollo normativo que explique en profundidad los criterios que se deben aplicar para otorgar una licencia a inversionistas extranjeros.

La ley mencionó la historia

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Indique la fecha en la que la información anterior es precisa.

19 de noviembre de 2020.