Los débiles datos de crecimiento económico del primer trimestre de EE. UU. y la zona euro complican la tarea que enfrentan los bancos centrales de la región, ya que buscan controlar la inflación sin ahogar la economía.

El crecimiento económico de EE. UU. se desaceleró más de lo esperado en el período enero-marzo. El gobierno dijo en una estimación anticipada que el producto interno bruto aumentó a una tasa interanual del 1,1%, por debajo del 2,6% del cuarto trimestre. La aceleración en el gasto de los consumidores se vio compensada por la liquidación de inventarios de las empresas en previsión de una demanda más débil a finales de este año en medio de mayores costos de endeudamiento.

Los 20 países La economía de la eurozona apenas se expandió en el primer trimestre, registrando un crecimiento del 0,1% con respecto a los tres meses anteriores. El PIB aumentó un 1,3% con respecto al año anterior.

el Las dos economías más grandes de la eurozona, Alemania y Francia, estaban estancadas o apenas crecían En el período enero-marzo, las mayores exportaciones fueron compensadas por un menor consumo interno de los hogares y el gobierno. Pero las economías española e italiana se expandieron más de lo esperado, gracias en parte al mismo repunte del comercio.

Los datos de inflación también fueron inusualmente difíciles de interpretar, con aumentos en las principales tasas en Francia y España, mientras que la mayoría de los estados alemanes vieron una desaceleración o una meseta en el ritmo de crecimiento de los precios.

Se espera que la Reserva Federal de EE. UU. y el Banco Central Europeo (BCE) aumenten las tasas de interés el próximo mes. Es probable que la Fed haga una pausa durante el resto del año, como informamos la semana pasada, mientras que el camino del BCE es menos claro.

Gran parte del mundo todavía sufre de hiperinflación alimentada por las crisis de los precios de la energía y los eventos geopolíticos. Pero China tiene el problema opuesto: el riesgo de deflación.

Los precios al consumidor aumentaron solo un 0,7% en marzo respecto al año anterior, mientras que los precios en puerta de fábrica cayeron por sexto mes consecutivo. Esto está muy por debajo del objetivo de estabilidad de precios del Banco Popular de China (PBOC).

Por el contrario, la inflación de los precios al consumidor en los Estados Unidos Fue 5% el mes pasado. En el Unión Europea, fue del 8,3% Y en el Reino Unido 10,1% – todo en múltiplos de los objetivos de inflación del 2% de sus bancos centrales.

Los hogares chinos están ahorrando en lugar de gastar, mientras tratan de manejar la incertidumbre sobre las perspectivas económicas. Retrasar o cancelar compras significa que las empresas desconfían de mantener o aumentar la producción o realizar nuevas inversiones, lo que aumenta el riesgo de una espiral deflacionaria de salarios más bajos y una mayor desaceleración del crecimiento económico.

“Nuestra opinión básica es que la economía de China es deflacionaria.Raymond Young, economista jefe para la Gran China en ANZ Research, escribió la semana pasada, según CNN, poco después de que China publicara sus cifras de crecimiento del PIB del primer trimestre.

Young agregó que aunque el producto interno bruto se expandió un 4,5 % en el primer trimestre en comparación con el año anterior, este crecimiento refleja en gran medida el impacto de la demanda reprimida entre los compradores después de tres años de restricciones por la pandemia. De todos modos, el crecimiento del PIB habría sido solo del 2,6%.

el El Banco de Japón (BOJ) mantiene tipos de interés muy bajos pero ha anunciado una amplia revisión de su política monetaria, sentando las bases para que el nuevo gobernador Kazuo Ueda elimine gradualmente el programa de estímulo masivo que lo precedió. El Banco de Japón no modificó su política de control de la curva de rendimiento, que fija un objetivo de tipo de interés a corto plazo del -0,1 % y deja el rendimiento a 10 años en torno a cero.

Las enfermedades a largo plazo le cuestan a la economía británica 43.000 millones de libras esterlinas (53.600 millones de dólares) al año., que equivale a alrededor del 2% del producto interno bruto. Esto es según un nuevo estudio del Instituto de Investigación de Políticas Públicas, la última investigación para identificar la salud como uno de los factores que afectan la economía de un país. El Banco de Inglaterra dice que el Reino Unido podría no crecer el próximo año, en lo que podría ser una de las recesiones más largas de su historia.

Los principales bancos centrales del mundo -el Banco Central Europeo, el Banco de Japón, el Banco de Suiza- están Acortando el ritmo de las operaciones de liquidez en dólares con la Reserva Federal de EE.UU. A partir de mayo, envió la señal más clara hasta el momento de que la volatilidad del mercado financiero del mes pasado básicamente ha terminado. La Fed comenzó a ofrecer ofertas diarias de dólares después de la quiebra del banco de Silicon Valley, para evitar el riesgo de escasez de liquidez.

Los minoristas de todo el mundo siguen preocupados por la inflación, que está frenando el gasto de los consumidores, a pesar de que la tasa de aumento de precios se ha desacelerado, según una nueva encuesta de Boston Consulting Group de los responsables de la toma de decisiones minoristas. Los minoristas están lidiando con la desaceleración de las ventas a medida que los consumidores, presionados por las facturas de energía más altas, gastan menos en ropa y compran alimentos más baratos.

La economía de Corea del Sur, basada en el comercio, apenas ha evitado la recesión en el primer trimestre. El producto interno bruto se expandió un 0,3% durante el período de tres meses anterior, con exportaciones débiles que empañaron las expectativas a pesar de la reapertura de China.

El Banco Central de Argentina elevó su tasa de interés de referencia por la friolera de 10 puntos porcentuales al 91%, ya que trata de estabilizar el peso y controlar la inflación anual del 104%. Este aumento es el mayor desde la caída del mercado en agosto de 2019, y se produce solo una semana después de que el banco elevara las tasas de interés en 300 puntos básicos, hasta el 81%.

A medida que aumentan los temores de recesión en los EE. UU., los datos de la Oficina Nacional de Investigación Económica muestran exactamente eso Las recesiones económicas en el último medio siglo han oscilado entre 18 meses y solo dos. Economistas de la Reserva Federal Creemos que la próxima recesión puede Dura más de lo habitual.

Estados Unidos tiene el mercado de bonos más grande del mundo, valorado en más de 51 billones de dólares, según nuevas estimaciones del Banco de Pagos Internacionales.Los bancos comerciales se encuentran entre los mayores compradores de deuda del gobierno estadounidense. El aumento de las tasas de interés ha llevado a precios de bonos más bajos, lo que ha generado dudas sobre el tipo de bonos que tienen los bancos.

A pesar de la rápida aceleración de la digitalización en las últimas décadas, el crecimiento de la productividad ha sido lento a nivel agregado en todos los países de la UE. Los autores de un nuevo estudio argumentan que, si bien la digitalización aumenta la productividad de las empresas altamente productivas, para la mayoría de las empresas su impacto es limitado.

La tecnología crea nuevos riesgos en el sistema financiero, pero también se puede utilizar para mitigar algunos desafíos. Aquí hay seis riesgos identificados por la Iniciativa de Tecnología, Innovación y Riesgos Sistémicos del Foro Económico Mundial.