En los últimos años hemos visto alguna actividad de fusión y liquidación entre aerolíneas en Europa, y recientemente hemos visto una feroz batalla entre Frontier (ULCC) y JetBlue (JBLU)(para Spirit Airlines)guardar). Esto no es realmente una sorpresa. En Europa, la ronda de consolidación se había retrasado mucho, las aerolíneas estaban agobiadas por la deuda y la industria en su conjunto luchaba contra la escasez de tripulaciones y el aumento de los precios del combustible para aviones. Dadas las presiones actuales, la fusión tiene mucho sentido. Entonces, por ahora, hay oportunidades para que los inversores aprovechen el impulso de las fusiones y adquisiciones, así como las perspectivas optimistas para este año y más allá. Una aerolínea que se ha disparado recientemente es LATAM (OTCPK: LTMAQ) que aumentó casi un 60% en los próximos dos días porque publicado Informe sobre los resultados de la empresa.

En este informe nos quedamos con las aerolíneas sudamericanas, ya que analizaré las noticias recientes de Gol Linhas Aéreas Inteligentes (Bolsa de valores de Nueva York: julios) y Avianca (Bolsa de Valores de Nueva York: AVH) tiene como objetivo fusionarse en un nuevo grupo de aviación llamado Abra Group. Se espera que la transacción se complete en la segunda mitad de 2022, creando un grupo de aerolíneas con aerolíneas individuales que mantendrán su identidad, pero con una gran cantidad de pasajeros y una red extensa como la que presento en este informe.

Crear la aerolínea No. 2 de Sudamérica

Para todas las aerolíneas, la pandemia ha asestado un golpe a los negocios, pero para Avianca ese golpe ha sido aún más fuerte. La aerolínea no estaba realmente en buena forma antes de la pandemia y emitió deuda para cubrir obligaciones a corto plazo, lo que no es una buena señal en absoluto. Cuando la pandemia comenzó a afectar a la industria aérea, Avianca no tardó en declararse en bancarrota bajo el Capítulo 11. La compañía también liquidó su filial peruana. En diciembre de 2021, Avianca salió de la quiebra y en abril de 2022 Avianca y Viva Air decidieron fusionarse manteniendo dos marcas separadas. Con Viva Air, Avianca pudo fusionarse con una aerolínea de bajo costo en lugar de tener que crear una marca de bajo costo, y la compañía también volvió a tener presencia en Perú a través de Viva Air Perú.

La última incorporación a ese grupo de aerolíneas es la brasileña Gol Linhas Aéreas Inteligentes, que antes de la pandemia era la segunda aerolínea más grande del país.

Al observar el número de pasajeros, podemos ver claramente cómo las 10 principales aerolíneas han visto caer su número de pasajeros en un 60 % durante la pandemia. Para Avianca, esta caída fue aún mayor ya que el número de pasajeros cayó un 75%. Por lo tanto, no sorprende que Avianca buscara fusionarse con otras aerolíneas. En Gol, Avianca encontró una aerolínea que ahora es la tercera aerolínea más grande de Brasil y la segunda más grande del país. Por eso, tanto Avianca como Gol tienen motivos para trabajar en un grupo de aviación. En conjunto, el Grupo Abra se convertirá en el segundo grupo de aerolíneas más grande de América del Sur, lo que posiciona al grupo para competir con LATAM y convertirse en la aerolínea número 1 en América del Sur y es probable que Gol intente competir de manera más efectiva con Azul y LATAM en el mercado interno en Brasil.

Las 10 aerolíneas más grandes transportaron más de 200 millones de pasajeros en 2019. En 2021 se recuperó el 55% de este flujo de pasajeros. Entonces, hay mucho potencial. A largo plazo, el mercado sudamericano también ofrece oportunidades, aunque la desigualdad de ingresos, la inestabilidad política y la corrupción pueden considerarse riesgos asociados a la región.

red de carreteras

Las aerolíneas del Grupo Abra mantendrán marcas separadas y mantendrán su identidad. Creo que también significa que, si bien habrá sinergias y ventajas a gran escala, las sinergias no se desbloquearán por completo. Sin embargo, no creo que esto sea algo malo. Ciertamente, para reducir la carga de la deuda, el ahorro de costos es muy bueno, pero lo más hermoso es que la red combinada de aerolíneas ofrece mucho potencial para fortalecer las aerolíneas.

Avianca tiene una gran presencia en Colombia con vuelos a México y Estados Unidos además de Europa, mientras que Viva Air fortalece la presencia del grupo de aerolíneas en el segmento de bajo costo. La gran ventaja es la red que trae Gol a la mesa. Con una red integral en Brasil como aerolínea de bajo costo, Abra Group se convertirá en un actor importante de bajo costo en América del Sur, mientras que las redes de bajo costo también se pueden utilizar para impulsar la oferta de servicio completo de largo alcance de Avianca.

Conclusión

Actualmente estamos viendo una nueva ronda de consolidación, principalmente en América del Norte y del Sur. La fusión sudamericana con Gol uniéndose al Grupo Abra tiene mucho sentido. Avianca no estaba en buena forma antes de la pandemia, por lo que fue un acierto de la aerolínea buscar otras aerolíneas con las que asociarse. Con Viva Air y Gol, Abra Group expandirá significativamente su red de bajo costo ya que Avianca opera como una aerolínea de bajo costo en rutas de corto alcance y como una aerolínea de servicio completo en rutas de largo alcance. Al combinar tres aerolíneas, Abra Group se convertirá en la segunda aerolínea más grande de América del Sur con una gran red de bajo costo que también se puede aprovechar para mantener y expandir las operaciones de larga distancia.

El mercado sudamericano está plagado de riesgos debido a la desigualdad de ingresos, pero creo que, a largo plazo, Abra Group estará bien posicionado con su red de bajo costo a medida que volar sea más asequible para más sudamericanos.