MADRID/LONDRES (Reuters) – Accionistas y acreedores del mayor grupo industrial privado de España se han enfrentado por la valoración de la empresa como parte de una larga disputa por la reestructuración de la deuda, dijeron el martes los representantes legales de ambos bandos.

La valuación de Celsa es clave para la disputa porque una valuación baja puede dejar sin valor el patrimonio.

El plan de reestructuración de Celsa es la primera gran prueba de la nueva ley de insolvencia de España que permite a los deudores utilizar los mecanismos de preconcurso de forma anticipada y beneficiarse de la protección judicial.

Si se implementa el plan, podría allanar el camino para que otras empresas en dificultades utilicen el nuevo proceso, ayudando a reducir las tasas de quiebra que se han disparado después de la pandemia.

Los acreedores de Celsa, incluido el vicepresidente senior Atestore, Anchorage, Golden Tree, Deutsche Bank (DBKGn.DE) y los propietarios de la familia Rubiralta, no pudieron ponerse de acuerdo sobre cómo reestructurar unos 3.000 millones de euros (3.300 millones de dólares) de deuda, dijo un accionista. dice el abogado Celsa de Cortes Abogados, Jaime Cano, en una audiencia en Barcelona.

Culpó a los acreedores por el punto muerto.

“No estaban ni les importaba un acuerdo que acabara con la situación, necesitan mantener la deuda en mora para que puedan utilizar la morosidad como justificación de la quiebra”, dijo Cano.

Los acreedores de Celsa propusieron reducir la deuda en unos 1.290 millones de euros y hacerse con el control de la compañía.

No hay alternativa a la reestructuración propuesta por los acreedores, dijo Rodrigo López González, abogado de Gómez-Essippo y Pombo, que representa a los acreedores.

Si bien los accionistas de Celsa están abiertos a que los acreedores tomen parte de las acciones de Celsa, mientras los propietarios familiares mantengan el control, la formación de esta división sigue siendo un obstáculo.

El juez Álvaro Lobato dijo el martes que no se espera un fallo final hasta principios de septiembre.

En el centro de la disputa está la evaluación de Celsa.

Los accionistas asesorados por las firmas de inversión Lazard y AZ Capital estimaron el valor en 5.800-6.700 millones de euros, mientras que la firma asesora judicial Lexaudit estimó el valor en 2.400-2.800 millones de euros, lo que significa que el valor de las acciones podría llegar a cero.

La brecha de valoración es el resultado de una metodología diferente utilizada por Lazard y AZ Capital, que tiene en cuenta los resultados de Celsa de 2021 y 2022 y un plan de negocios de ocho años, dijo Kano, abogado de los accionistas de Celsa.

Agregó que una valoración separada del asesor BDO de alrededor de 4.200 millones de euros también sería más alta que la deuda de la empresa.

El abogado de los acreedores, López González, dijo que las valoraciones de Celsa eran «poco realistas e inaceptables. El surgimiento de una alternativa viable al grupo de Celsa es en realidad pura ficción, una ilusión que no existe».

La crisis del COVID de 2020 afectó al negocio de Celsa por el cierre y la dificultad en la obtención de materias primas, lo que supuso una pérdida de 364 millones de euros. En 2022, la compañía reportó un EBITDA de 867 millones de euros. ($1 = 0,9087 euros)

(Reporte de Jesus Aguado y Chiara Elise) Editado por Connor Humphreys

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