Denver – (Alambre de trabajoDurante la peor crisis desde la Segunda Guerra Mundial, los dividendos estadounidenses han demostrado ser resistentes, aumentando un 2,6% interanual hasta un récord de 503,1 mil millones de dólares en 2020, ya que solo una de cada catorce empresas estadounidenses canceló sus dividendos. Entre abril y diciembre, según el última versión del Índice Global de Dividendos Janus Henderson.

A nivel mundial, los dividendos cayeron a 1,26 billones de dólares durante el año, un 12,2% menos en términos de títulos. Esto fue mejor que el pronóstico de Janus Henderson de $ 1.21 billones gracias a una caída menos severa en los pagos del cuarto trimestre de lo esperado. El índice de ganancias globales de Janus Henderson cayó a 172,4, un nivel visto por última vez en 2017.

Los recortes de beneficios más severos se produjeron en el Reino Unido y Europa, que juntos representaron más de la mitad de todos los recortes de pagos a nivel mundial, principalmente debido al recorte forzoso de los beneficios bancarios por parte de los reguladores. En América del Norte, las empresas pudieron mantener efectivo y proteger sus ganancias suspendiendo o reduciendo la recompra de acciones, y los reguladores fueron más indulgentes con los bancos. En Asia, Australia fue la más afectada, gracias a su fuerte dependencia de las ganancias bancarias, que los reguladores impusieron hasta diciembre. En otros lugares, China, Hong Kong y Suiza se unieron a Canadá entre los países con mejor desempeño.

El cuarto trimestre terminó el año por debajo de lo esperado

A nivel mundial, los pagos del cuarto trimestre disminuyeron un 14.0%, sobre una base primaria, a un total de $ 269.1 mil millones, mientras que la principal disminución fue solo del 9.4%. Esto fue menos severo de lo esperado, ya que empresas como Sberbank en Rusia y Volkswagen en Alemania devolvieron los dividendos pendientes con toda su fuerza, mientras que otras como Essilor en Francia los devolvieron a un punto bajo. Los dividendos privados también fueron mayores de lo esperado, mientras que en EE. UU. Las ganancias reportadas para los próximos cuatro pagos trimestrales fueron mejores de lo esperado.

¿Cómo ha afectado Covid-19 las ganancias globales?

Aunque los recortes y cancelaciones globales totalizaron $ 220 mil millones entre abril y diciembre de 2020, las empresas pagaron a sus accionistas $ 965 mil millones, lo que aún supera con creces los recortes. Una de cada ocho empresas canceló sus pagos por completo y una de cada cinco hizo un recorte, pero dos tercios aumentaron sus ganancias o las mantuvieron estables. Los bancos representaron un tercio de los recortes mundiales en ganancias por valor, más de tres veces más que los productores de petróleo, el siguiente más afectado. Seis de cada diez empresas de consumo discrecional recortan o cancelan los pagos, pero las defensas clásicas (alimentos, medicamentos y productos personales al por menor) estaban bien aisladas. Entre las bolsas de valores más grandes del mundo, el impacto en España y Francia ha sido particularmente generalizado, con el 71% de las empresas haciendo recortes en comparación con solo el 9% en Canadá.

Perspectivas

Se espera que los pagos disminuyan en el primer trimestre de 2021, aunque es probable que la disminución sea menor que entre el segundo y el cuarto trimestres de 2020. Las perspectivas para el año completo siguen siendo muy inciertas. La epidemia se ha intensificado en muchas partes del mundo, incluso cuando las vacunas brindan esperanza. Más importante aún, los dividendos bancarios se reanudarán en los países donde se han reducido, pero no se acercarán a los niveles de 2019 en Europa y el Reino Unido, y esto limitará el potencial de crecimiento. Esas partes del mundo que demostraron resiliencia en 2020 probablemente repetirán ese desempeño en 2021, pero es probable que algunos sectores continúen luchando hasta que las economías puedan reabrirse por completo.

La lenta huida de la pandemia y la presión del primer trimestre sugieren que las ganancias globales podrían caer un 2% (titular) para todo el año en el peor de los casos (-3% implícitamente). El mejor caso en este punto indica un aumento del 2% sobre una base fundamental, lo que equivale a un aumento del título del 5%, lo que resulta en un total de $ 1.32 billones.

Matt Byron, director de investigación de Janus Henderson Ella dijo: El impacto de Covid-19 en los dividendos ha variado ampliamente entre las diferentes regiones y sectores, lo que subraya la importancia de un enfoque diversificado para invertir los ingresos. Con el primer lote de anuncios de dividendos de 2021 apareciendo en los Estados Unidos mejor de lo esperado, se espera que la política del banco central mantenga bajas las tasas de interés y las economías se preparen para recuperarse a medida que se expanden las distribuciones de vacunas, y las estrategias de ingresos por acciones serán cada vez más importantes para muchos inversores.

A menos que se indique lo contrario, todos los datos han sido obtenidos por Janus Henderson Investors al 31 de diciembre de 2020.

El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. La inversión internacional implica ciertos riesgos y una mayor volatilidad que no están asociados con la inversión solo en el Reino Unido. Estos riesgos incluían fluctuaciones monetarias, inestabilidad económica o financiera, falta de información financiera confiable u oportuna o desarrollos políticos o legales desfavorables.

Notas para los editores

Janus Henderson Group (JHG) es una empresa líder mundial en gestión de activos activos dedicada a ayudar a los inversores a alcanzar objetivos financieros a largo plazo a través de una amplia gama de soluciones de inversión, que incluyen acciones, renta fija, acciones cuantitativas, estrategias de activos múltiples y activos alternativos.

Al 30 de septiembre de 2020, Janus Henderson tenía casi $ 358 mil millones en activos bajo administración, más de 2,000 empleados y oficinas en 27 ciudades de todo el mundo. La compañía tiene su sede en Londres y cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y la Bolsa de Valores de Australia (ASX).

metodología

Cada año, Janus Henderson analiza los dividendos pagados por las 1200 empresas más grandes por valor de mercado (como el 31/12 antes del comienzo de cada año). Los dividendos se incluyen en el formulario en la fecha en que se pagaron. Los dividendos totales se calculan utilizando la cantidad de acciones que prevalecen en la fecha de pago (esta es una estimación aproximada porque las empresas de hecho están fijando el tipo de cambio justo antes de la fecha de pago) y convirtiéndolo en dólares estadounidenses utilizando el tipo de cambio vigente. Cuando se ofrecen dividendos en efectivo, se supone que los inversores eligen el 100% en efectivo. Esto hará que el anticipo en efectivo se sobrestime ligeramente, pero creemos que este es el enfoque más proactivo para abordar los dividendos. En la mayoría de los mercados, no supone una diferencia fundamental, aunque el efecto es mayor en algunos mercados, especialmente los europeos. España es un caso especial en este punto. El modelo no tiene en cuenta el free float porque apunta a capturar la capacidad de pago de dividendos de las empresas cotizadas más grandes del mundo, independientemente de su base de accionistas. Estimamos los dividendos para las acciones fuera de las 1200 principales utilizando el valor promedio de esos pagos en comparación con los dividendos significativos durante el período de cinco años (obtenidos de los datos de rentabilidad cotizados). Esto significa que se estima a una tasa constante del 12,7% de las ganancias globales totales de las 1200 principales y, por lo tanto, en nuestro modelo crece a la misma tasa. Esto significa que no necesitamos hacer suposiciones infundadas sobre la tasa de crecimiento de las ganancias de estas pequeñas empresas. Todos los datos brutos fueron proporcionados por Exchange Data International con análisis de Janus Henderson Investors.

Este comunicado de prensa está destinado únicamente al uso de los medios y no debe ser utilizado por inversores personales, asesores financieros o inversores institucionales. Podemos grabar llamadas telefónicas para nuestra protección mutua, para mejorar el servicio al cliente y para fines de mantenimiento de registros reglamentarios.

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