LONDRES, 31 oct (Reuters) – Vodafone venderá su negocio español a la empresa de telecomunicaciones Zigona ZEG.L por 5.000 millones de euros (5.300 millones de dólares), lo que marcará el segundo gran acuerdo de su nuevo director ejecutivo y la salida de una empresa del mercado que ha pesado en el rendimiento durante años.

La directora ejecutiva de Vodafone, Margherita Della Valle, que se ha comprometido a remodelar el grupo de telecomunicaciones británico para impulsar el crecimiento, dijo que la venta le permitiría centrarse en mercados con “estructuras sostenibles y suficiente escala local”.

Zigona, que cotiza en Londres y está presidida y gestionada por el ejecutivo de telecomunicaciones Eamonn O’Hare, ha comprado y vendido anteriormente los operadores regionales Telecable y Euskaltel en España.

Vodafone España tiene marcas y redes sólidas, pero es necesario solucionar el bajo margen de flujo de caja y la disminución de los ingresos, afirmó.

“Tenemos un plan mejor”, que incluye nombrar al ex director general de Euskaltel, José Miguel García, para dirigir el negocio, dijo O’Hare a Reuters.

“Los ingresos han bajado un 1 o un 2 por ciento y necesitamos impulsarlos un 1 o 2 por ciento”, afirmó.

Zigona está financiando el acuerdo con 4.200 millones de euros en deuda liderada por Deutsche Bank y 900 millones de euros de Vodafone en acciones preferentes.

O’Hare dijo que recaudaría hasta 600 millones de euros de los accionistas de Zigona, lo que ayudaría a reducir la deuda a tres y el apalancamiento a dos.

Las acciones de Vodafone, que recibirán al menos 4.100 millones de euros en efectivo, revirtieron sus ganancias iniciales y cotizaron un 1% a la baja el martes por la tarde. La acción todavía está cerca de sus niveles más bajos en 20 años.

Desde que fue nombrado director general permanente en abril, Della Valle ha anunciado 11.000 recortes de empleos y la fusión de la unidad británica de Vodafone con Three de CK Hutchison (0001.HK).

Ross Mold, director de inversiones de AJ Bell, dijo que Della Valle estaba cumpliendo su promesa de revisar la estructura de Vodafone, pero los inversores no quedaron impresionados.

Dijo que el acuerdo mejoró las ganancias pero diluyó el flujo de caja, y que fue el efectivo el que financió el dividendo de Vodafone, ya que la cobertura ya era “bastante débil”.

Karen Egan, de la firma de analistas Enders, dijo que el múltiplo de ganancias subyacente de 5,3 veces era significativamente menor que otros acuerdos recientes, y era decepcionante en el contexto de la historia de Vodafone en España, donde pagó 7.200 millones de euros para comprar Ono en 2014.

Pero dijo que Della Valle estaba bajo presión para llegar a un acuerdo, y que el historial de Zigona en España lo hacía excepcionalmente calificado para asumir el desafío.

mercado español

Vodafone ocupa el tercer puesto en las telecomunicaciones españolas tras Telefónica y Orange. Este último se asocia con el cuarto mayor jugador, MasMovil.

O’Hare, de Zigona, se mostró “muy ilusionado” por volver al mercado tras las exitosas reestructuraciones de Telecable y Euskaltel.

Las marcas de Vodafone permanecerán, incluida la propuesta de valor de Lowe’s, afirmó. Pagará a Vodafone unos 110 millones de euros al año por servicios como el suministro de teléfonos inteligentes.

Un cambio podría ser la venta mayorista de las redes fijas y móviles de Vodafone. “Nos acercaremos y hablaremos con Orange, MásMóvil y Telefónica y encontraremos formas de asegurarnos de que los activos que tenemos se utilicen al máximo”, afirmó.

(1 dólar = 0,9427 euros)

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