“Para nosotros, se trata solo de las oportunidades adecuadas a medida que cambia el mercado”, dijo Kanav Kariya.

Hace doce semanas y $ 1 billón, Kanav Kariya tenía una pregunta para las miles de personas que se reunieron en España para glorificar la criptomoneda: «¿Quién es Jump?»

Esto fue antes de que la criptomoneda se rompiera y luego colapsara para peor. Antes de la asombrosa caída de Luna y TerraUSD, la moneda digital que supuestamente estaba vinculada de forma segura al dólar. Antes de que Bitcoin se sumergiera en un mercado bajista vicioso y la gente comenzara a susurrar sobre el «invierno criptográfico».

Antes de todo eso, Kariya, de 26 años, era su implacable optimismo. Con chancletas y una chaqueta naranja, dio una conferencia en Barcelona sobre sus ambiciones criptográficas en Jump Trading, una empresa privada, generalmente silenciosa, que se abrió camino fuera de los pozos de productos básicos en Chicago para convertirse en los «Flash Boys» de la alta. mundo de comercio electrónico de velocidad.

Hoy, a pesar de todo, Karia sigue gritando. Hablando el miércoles desde las elegantes oficinas de tecnología de Jump en Chicago (una pizarra blanca, una pared de vidrio y sillas de terciopelo verde), el jefe de criptomonedas Jump exuda una confianza que parece estar lejos de la pesimismo en otros lugares. Dijo que Jump Crypto está contratando, no despidiendo. El lugar está saltando. Los pasantes llegaron en el verano. Todo el mundo se siente energizado.

“Cuando los mercados se vuelven muy volátiles, y vemos una verdadera locura, existe la oportunidad de realmente profundizar y diferenciarse”, dijo Kariya. «No estamos expuestos, no estamos repentinamente atrapados en un montón de situaciones sin liquidez. Para nosotros, se trata solo de pensar en las oportunidades adecuadas a medida que cambia el mercado».

Pero esta pregunta de España sigue siendo molesta, y no solo para Jump, una de las empresas comerciales de alta frecuencia más grandes del mundo.

La criptomanía que se ha extendido por el mundo en los últimos años ha dado paso al pánico y ahora es aún más oscura. Poco a poco, la industria global de activos digitales, un ecosistema de mineros, comerciantes, intercambios y más las 24 horas del día, los 7 días de la semana, parece estar fallando. El domingo, Celsius Network Ltd. Prestar criptomonedas de repente congela los retiros. El martes, algunos empleados de Exchange Coinbase Global Inc. se despertaron. Solo para descubrir que las cuentas de correo electrónico de la empresa están deshabilitadas. Resulta que Coinbase estaba recortando el 18% de su fuerza laboral. Para el viernes, Babel Finance también había congelado los retiros. Three Arrows Capital, un importante fondo de cobertura de criptomonedas, enfrenta problemas de liquidez que han sacudido a la industria.

El cofundador de Coinbase, Brian Armstrong, ha sido contundente: «Puede durar mucho tiempo», dijo a los empleados en una nota este criptoinvierno de este año.

Las personas que han reemplazado los buenos trabajos en Wall Street y Silicon Valley con sueños de criptomonedas están luchando para hacer malabarismos con estas opciones y elegir las piezas.

Si algo de esto es un gran salto, nunca lo sabrás.

Dentro de sus oficinas en el enorme edificio Montgomery Ward, la antigua sede del difunto imperio comercial estadounidense, algunos empleados juegan al futbolín y piden jugos personalizados. El equipo de criptografía baja las escaleras, acurrucado alrededor de sus pantallas, mientras los comerciantes e ingenieros se esfuerzan en las estrategias de criptografía de la empresa. Jump continúa construyendo un espacio de trabajo conjunto llamado «The Pit», diseñado para albergar a los criptoempresarios que ayudarán a financiar.

Jump llegó a las monedas digitales con una larga y exitosa historia de negociación por cuenta propia similar a la de Wall Street. En futuros y acciones, extrae grandes beneficios de pequeños movimientos de precios, aprovechando los cambios extremos de volatilidad.

Con el dolor extendiéndose tanto en el mercado tradicional como en el de criptomonedas, vale la pena estar atento a Jump. Cómo Kariya y su equipo meteorológico proporcionarán pistas sobre cuándo o quizás llegue la primavera criptográfica.

Kariya insiste en que Jump Crypto saldrá fortalecido de esto a medida que los débiles de las criptomonedas sean dejados de lado. En lo que respecta a Jump, la estrategia de la compañía no ha cambiado, dijo, con una garantía adecuada de noviembre de 2021, cuando Bitcoin estaba volando tan alto como $ 69,000, en lugar de junio de 2022, cuando se cotizaba justo por encima de $ 20,000.

Entonces, ¿quién es Jump? Casi desconocido fuera de los círculos financieros, es un gran jugador global en futuros, opciones, acciones y criptomonedas. Desde su fundación en 1999, se ha transformado de una plataforma de comerciante heredada en una fuerza comercial electrónica en una fuerza importante en el comercio de alta frecuencia impulsado por algoritmos. Hace más de seis años, antes de que se afianzara la manía de Bitcoin, me metí en criptografía.

Desde el principio, los fundadores Paul Gorenas y Bill DeSoma, quienes se conocieron en el foso del marco alemán en la Bolsa Mercantil de Chicago, cultivaron un aire de misterio en todo el lugar al hablar con los medios sobre sus estrategias en raras ocasiones, si no es que no. Se negaron a ser entrevistados para esta historia. Jump administra solo su propio capital interno, en lugar de responder a inversionistas externos.

Jump Crypto ha tomado el enfoque opuesto. En lugar de evitar al público, Kariya ha optado por lidiar con las redes sociales, incluso en estos días, con el colapso de las criptomonedas. En el lenguaje de la industria ahora familiar, dijo, Jump debe continuar construyendo «comunidades» y «ecosistemas» para tener éxito en criptografía.

Pocos jugadores financieros tradicionales han profundizado en las criptomonedas más que Jump, o de tantas maneras diferentes. Karia se inscribió inicialmente en 2017, como parte de una pasantía que Jump creó en la Universidad de Illinois en Urbana-Champaign. Esto fue antes de que Gorenas y Desoma consideraran las criptomonedas como un negocio real. Se pidió a los aprendices que construyeran un portal para varios intercambios que permitiría a los comerciantes arbitrar los diferenciales de Bitcoin.

Kariya terminó entre los primeros 15 empleados de tiempo completo del brazo criptográfico de Jump. Hoy, Jump Crypto emplea aproximadamente a 150 personas.

El objetivo de Jump Crypto no es solo procesar operaciones para contrapartes y operar con cuentas de salto propias, sino también invertir en nuevas empresas y construir una «infraestructura» para criptomonedas. Entre ellos se encuentra Wormhole, la plataforma criptográfica que fue secuestrada a principios de este año, en la que las pérdidas de Jump se recuperaron por completo. También hay proyectos de Solana y Pyth Network destinados en última instancia a apoyar el mercado.

Cuando se le preguntó esta semana sobre los planes inmediatos de Jump Crypto a la luz de la reciente agitación, Kariya dijo que sigue activo. “Seguimos creciendo y esperamos con ansias las oportunidades de inversión que surgirán en las próximas semanas”, dijo, a medida que las valoraciones comienzan a reducirse.

Como empresa privada, Jump Trading Group no divulga sus resultados financieros. Pero es posible que la empresa se haya beneficiado de estar en criptomonedas durante varios períodos, lo que ha llevado a avances en tiempos de volatilidad en el lado comercial y pérdidas cuando las rupturas o los precios tocan fondo. El tamaño de las ganancias sigue siendo una pregunta abierta. La empresa y Karia prefieren hablar más sobre sus ambiciones en abstracto, en lugar de hablar de personalidades específicas.

Mientras tanto, los actores de la industria dicen que Jump es visto como un riesgo mayor que la mayoría de las empresas comerciales tradicionales cuando se trata de criptomonedas. Competidores como Jane Street y Susquehanna International Group también tienen brazos de capital de riesgo que realizan inversiones relacionadas con criptografía. Pero ninguno de ellos opera a la escala de Jump o integra el comercio y la incubación como lo hace Jump.

El enfoque Jump no está exento de riesgos. Desde que Kariya fue nombrado presidente hace nueve meses, antes del pico de 2021 y el otoño de 2022, Jump Crypto ha devorado cientos de millones de dólares en pérdidas de clientes por el hackeo de Wormhole. Pero la velocidad con la que Jump pudo tapar el agujero de $ 320 millones sugiere que Jump estaba ganando mucho dinero con las criptomonedas antes.

Jump Crypto también ha estado involucrado en el fracaso interno de la moneda estable Terra, habiendo apoyado el proyecto desde 2019. En febrero, Jump Crypto y Three Arrows Capital codirigieron una recaudación de fondos de mil millones de dólares para Luna Foundation Guard, la organización sin fines de lucro que opera los tokens de Luna. y TerraUSD, en una venta privada de fichas, un intento de aumentar la confianza en la moneda estable Terra.

Un alboroto en las redes sociales y los mercados fue que el soporte de Jump Crypto infundió una falsa sensación de confianza en Terra. Otros especularon que la empresa incurrió en pérdidas significativas durante la desvinculación. En varias entrevistas, los ejecutivos de Jump se negaron a hablar sobre Terra o Luna con más detalle, y fueron más allá de decir que Jump Crypto tenía tokens de Luna y compró TerraUSD porque la paridad de este último con el dólar comenzó a colapsar en mayo. Jump se negó a comentar si obtuvo ganancias de Luna antes de desbloquear la cuenta.

Mirando hacia atrás, Kariya dijo que Jump nunca invertiría en el proyecto Terra si supiera que el resultado final sería desastroso para algunos inversores. Pero Jump Crypto surgió de una cultura comercial, donde la convicción y la disciplina tienen más que emoción, dijo. La recesión no cambió el enfoque general del comercio y la inversión de su equipo, similar al capital de riesgo y el desarrollo de proyectos.

“Continuaremos invirtiendo significativamente en esta área durante los próximos años”, dijo Kariya. Con el tiempo, la tecnología blockchain cumplirá sus promesas, incluso si muchas monedas digitales pierden su valor o desaparecen.

Dijo que él y su equipo no estaban dispuestos. «Sobre todo me siento más positivo», dijo. «Si no tenemos convicción, simplemente habremos terminado».